валоризация etf что это такое
10 уроков по ETF
Биржевые фонды (ETF) ворвались на сцену в конце 2000-х — начале 2010-х годов, накопив сотни миллиардов долларов в активах и вызвав в процессе серьезный сдвиг в сторону стратегий индексации.
Хотя на первый взгляд ETF кажутся довольно простыми, эти ценные бумаги могут быть довольно сложными.
Чтобы получить максимальную отдачу от ETF, инвесторам необходимо много знать о структуре, возможностях и ограничениях этих ценных бумаг.
1. Что такое ETF?
Предлагая недорогой доступ практически ко всем уголкам рынка, ETF позволяют крупным и малым инвесторам создавать портфели институционального уровня с меньшими затратами и большей прозрачностью, чем когда-либо прежде.
Чтобы понять, как работают ETF, лучше всего начать с чего-нибудь знакомого, например, с традиционного взаимного фонда.
Представьте себе полдюжины инвесторов, которые сидят дома и каждый пытается придумать, как лучше инвестировать в фондовый рынок. Каждый из них может пойти и купить несколько акций самостоятельно, но у кого есть время или ресурсы для управления портфелем из 50 или 100 акций?
Вместо этого они решают объединиться. Они объединяют все свои деньги и нанимают профессионального инвестиционного менеджера, который вложит их за них.
Так что же такое ETF? Ну, это тоже паевой фонд. Это объединенный инвестиционный инструмент, который предлагает диверсифицированный доступ к определенной области рынка. Он может инвестировать в акции, облигации, сырьевые товары, валюты, опционы или сочетание активов.
Итог: Инвесторы покупают акции, которые представляют собой пропорциональную долю в объединенных активах.
2. ETF с кредитным плечом бывают трех разных видов.
В период с 2009 по 2012 год возникла большая путаница по поводуETF с кредитным плечом, и многие
инвесторы не могли понять нюансы этих продуктов и потенциальные ловушки, связанные с случайным
использованием. Еще одно заблуждение относительно ETF с кредитным плечом состоит в том, что
существует только один тип.
В действительности существует три очень разных типа ETF с кредитным
плечом в зависимости от частоты сброса, которая оказывает огромное влияние
на профиль риска /доходности:
Ежедневный сброс ETF с кредитным плечом : эти ETF, в состав которых входят линейки компаний
Direxionи ProShares, стремятся обеспечить более четкие результаты только в течение одного дня. В конце
каждой сессии кредитное плечо сбрасывается, и на следующее утро фонд начинает работу с другой
ежедневной целью.
Ежемесячный сброс ETP : эти ETF стремятся предоставлять результаты с кредитным плечом в течение
месяца, что означает, что кредитное плечо сбрасывается только один раз каждые четыре недели или
около того. Хотя влияние сложного дохода на эти продукты все еще существует, оно происходит гораздо реже.
Итог: нюансы ETF с кредитным плечом чрезвычайно важны при определении профилей риска.
3. Как выбрать подходящий ETF?
Сегодня на рынке представлено более 1800 ETF и более 150 запускаются каждый год, поэтому может быть сложно определить, какой продукт будет лучше всего работать в вашем портфеле. Как вы должны оценивать постоянно расширяющийся ландшафт ETF?
Многим людям нравится сосредотачиваться на соотношении расходов ETF, его активах под управлением или его эмитенте. Все это имеет значение. Но для нас самое важное, что нужно учитывать в отношении ETF, — это его базовый индекс.
Мы привыкли считать, что все индексы одинаковы. S&P 500 и Russell 1000: в чем разница?
Ответ: немного. Конечно, у Russell 1000 вдвое больше ценных бумаг, чем у S&P 500. Но в любой заданный период эти два показателя будут работать примерно одинаково.
4. Индексные ETF
После того, как вы нашли правильный индекс, важно убедиться, что фонд имеет разумную цену, хорошо управляется и торгуется.
Большинство инвесторов начинаютс коэффициента расходов фонда: чем ниже, тем лучше.
Но соотношение расходов — это еще не все. Как гласит старая пословица, дело не в том, что вы платите, а в том, что вы получаете. И для этого вам следует посмотреть на «разницу в отслеживании» фонда.
Эти ETF предназначены для отслеживания индексов. Если индекс вырос на 10,25 процента, фонд также должен вырасти на 10,25 процента.
5.Насколько ликвиден фонд?
Если у фонда правильная стратегия и он хорошо управляется, тогда вы решаете, сможете ли вы его купить. Торговые издержки могут съесть вашу прибыль, если вы не будете осторожны.
Вам нужно обратить внимание на три вещи: ликвидность фонда; его спред между ценой покупки и продажи; и его тенденция торговать в соответствии с его истинной стоимостью чистых активов.
Ликвидность ETF проистекает из двух источников: ликвидности самого фонда; и ликвидность лежащих в основе акций.
Фонды с более высокими средними дневными объемами торгов и большим количеством активов под управлением, как правило, торгуются с более узкими спредами, чем фонды с меньшим объемом ежедневной торговли или меньшими активами.
Но даже фонды с ограниченным объемом торгов могут торговать с узкими спредами, если базовые ценные бумаги фонда ликвидны.
Например, ETF, инвестирующий в акции S&P 500, вероятно, будет более ликвидным, чем ETF, инвестирующий в бразильские компании с малой капитализацией или альтернативные энергетические компании. В этом есть смысл.
6. Mеждународный фондовый рынок через ETF
Инвесторы, стремящиеся к выходу на международный фондовый рынок черезETF, часто должны принять важное решение: использовать ли ETF, в которых преобладают акции с большой капитализацией, или те, которые ориентированы конкретно на акции с малой капитализацией.
Выбор между этими двумя вариантами может существенно повлиять на полученный профиль риска / доходности.
Как правило, акции с большой капитализацией будут более стабильными, в то время как акции с малой капитализацией могут быть более волатильными, но также демонстрируют больший долгосрочный потенциал прироста капитала.
Есть и другие факторы, которые следует учитывать.
7. Какие риски существуют в ETF?
ETF могут закрыться (но не волнуйтесь!)
Линейка ETF за последние годы выросла впечатляющими темпами, и каждый год в продажу поступают сотни новых продуктов.
Но закрытиеETF также происходило регулярно.
Как правило, ETF закрываются, когда они не могут вызвать значительный интерес со стороны инвесторов и вывести деньги из компании, которая их предлагает — думайте об этом как о сокращении стада. Такое бывает и с акциями — это нормально.
В отличие от паевых инвестиционных фондов, вы не всегда можете купить ETF с нулевыми транзакционными издержками. Как и у любой акции, у ETF есть спред, который может варьироваться от одного пенни до многих долларов. Спреды также могут меняться со временем, будучи маленькими в один день и широкими в следующий. Это некоторые риски, также есть риск значительного изменения стоимости. И другие риски.
8. Измерение диверсификации: глубина, баланс
При попытке определить, насколько диверсифицирован ETF, существует ряд показателей, которые потенциально могут быть рассмотрены.
Возможно, два наиболее полезных и информативных — это глубина и баланс.
Глубина относится к количеству ценных бумаг, удерживаемых ETF;
чем больше индивидуальных вложений, тем глубже портфель.
Баланс означает, насколько портфель сконцентрирован на самых больших позициях, особенно в первой десятке самых крупных размещений.
Чем меньше удельный вес этой группе ценных бумаг, тем более диверсифицированным будет общий портфель.
9. ETF с низкой волатильностью — мощные инструменты на медвежьем рынке
Помимо предоставления доступа к широкому спектру классов активов, ETF становятся все более эффективными инструментами для сегментации популярных индексов.
В частности, биржевые фонды с низкой волатильностью стали популярны как инструменты для сглаживания взлетов и падений портфеля за счет сосредоточения внимания на отдельных акциях, которые имеют тенденцию испытывать наименьшие колебания стоимости.
ETF с низкой волатильностью могут быть полезны для уменьшения подверженности риску — возможно,
в ожидании периода спада для фондовых рынков — при сохранении подверженности риску.
Они также могут быть привлекательным инструментом для структурирования долгосрочной портфельной стратегии;
Следует привести доводы в пользу того, что минимизация потерь во время медвежьих рынков является ключевым компонентом выигрышной долгосрочной техники.
ETF с низкой волатильностью
Индекс ETFs
S&P 500 SPLV
Рассел 1000 USMV
Рассел 2000 ACWV
MSCI EAFE EFAV
MSCI Emerging Markets EEMV
Итог: фонды с низкой волатильностью предлагают убедительные результаты на медвежьих рынках.
10. ETF стоимости / роста часто перекрывают холдинги
Существуют десятки ETF, которые стремятся разбить вселенную акций на два пула: стоимость и рост.
Подобные инвестиционные стратегии, ориентированные на определенный тип безопасности, существуют уже несколько десятилетий, и многие инвесторы восприняли ETF как эффективный инструмент для разделения определенных классов активов.
Но если заглянуть под капот некоторых ETF стоимости и роста, можно
увидеть, что между этими продуктами может быть значительное совпадение.
Рассмотрим фонд iShares S&P 500 Growth Index Fund ( IVW ) и S&P 500 Value Index Fund ( IVE );
первый имеет около 280 активов, а второй — около 370.
Простая математика подсказывает нам, что многие из компонентов S&P 500
включены в оба ETF — это означает, что они классифицируются как акции стоимости, так и акции роста.
Rydex предлагает набор ETF «чистого стиля», которые более серьезно относятся к разделению ценных
бумаг и акций роста; RPV и RPG содержат только компоненты S&P 500, которые демонстрируют наиболее высокие характеристики стоимости и роста, соответственно.
Итог: существует значительное совпадение между тем, что многие индексы считают акциями «стоимости» и «роста».
Надеюсь, было полезно!
Всегда ваш, Виктор Бавин )
На Wall Street — много инструментов и возможностей.
Сама биржа в США (NYSE) существует аж
с 17 мая 1792 года.
То есть несколько веков.
Для Вас, есть группа ВК
Инвестиции и спекуляции на рынке США
через брокера:
Interactive Brokers
Иностранные ETF на российской бирже — что это означает для розничного инвестора?
Иностранные биржевые инвестиционные фонды (ETF) представляют собой основу инвестиций и являются самыми ликвидными и прибыльными на мировом рынке, однако доступны только квалифицированным инвесторам через внебиржевой (OTC) рынок. Странно быть частным инвестором и иметь возможность покупать акции Tesla и Moderna, но не иметь возможности дешево инвестировать в индекс S&P 500, в который они входят, не правда ли? И какие меры в этой связи принимаются мегарегулятором?
Банк России допустит ETF, но установит весомые требования
Банк России намерен упростить допуск иностранных ETF на российскую биржу. Согласно заявлениям ЦБ РФ, количество допущенных на российский рынок фондов составит не более 500, при этом у них будут «надежные» поставщики.
В июле 2021 года Банк России опубликовал проект указания, которым вводятся дополнительные требования к допуску ETF на российский рынок:
Розничный инвестор выиграет от появления ETF, но это не точно
Положительно скажется появление ETF на предложениях отечественных управляющих компаний. На российском рынке существуют биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ), которые целиком состоят из паев ETF или дублируют те же индексы (например, «ВТБ Акции развивающихся стран (VTBE)»), однако при этом берут несопоставимо высокую плату за обслуживание по сравнению с теми же ETF.
Однако потенциальные варианты инвестирования в ETF основаны на индексах широкого рынка и не предполагают комбинированные ETF, включающие в себя несколько стран, несколько секторов или иные финансовые инструменты. Кроме того, при формировании ETF зарубежным управляющим компаниям нет дела до российских эмитентов. Поэтому, конкурируя с такими гигантами, как BlackRock и Vanguard, управляющие компании смогут предложить интересные и перспективные диверсифицированные решения или востребованные гибридные фонды на собственный индекс. Розничный инвестор будет только рад таким предложениям.
Появление ETF идет на пользу брокерам, которые смогут расширить линейку инструментов для клиентов и заработать на услугах маркетмейкера. Но, во-первых, брокеры могут установить определенную комиссию за сделки с ETF или скрыть их за тарифом «Премиум», а во-вторых, могут совсем ограничивать торговлю ETF в течение какого-то времени, чтобы в одночасье не сократить себе заработок на собственных фондах.
При столь ограниченном выборе ETF задумываться об их легальности и добросовестности нужно не больше прежнего — можно просто выбирать крупнейшие по активам ETF на нужный индекс акций. Как обычно, следует выбирать ETF, где общая сумма под управлением выше, а комиссия ниже, по возможности избегая отраслевые ETF, представленные эмитентами одной страны. В выборе ETF помогут такие ресурсы, как Etf.com и etfdb.com, публикации наших управляющих компаний.
Без ложки дегтя в бочке меда не обойдется
Банк России также подготовил поправки в положение «О допуске ценных бумаг к организованным торгам». В поправках определено, что на сайте биржи на русском языке должен будет раскрываться документ, содержащий описание инвестиционной стратегии ETF, инвестиционных рисков, результатов инвестирования и комиссий, информация о последней известной расчетной цене, информация о среднем дневном объеме рыночных сделок и уполномоченных лицах.
Однако Банк России позволяет российской бирже раскрыть данную информацию путем ссылки на страницу сайта уполномоченного лица, иностранной биржи или эмитента, на которой указана требуемая информация. Действующее законодательство не устанавливает, кто будет нести ответственность за актуальность данных.
Инвестируя в неспонсируемые ETF, инвестор должен помнить о рисках. Ликвидация фондов — нормальное и частое явление. Обычно она проводится по инициативе эмитента для обновления линейки фондов. Только в США в 2020 году было закрыто более 182 ETF.
Разработанные Банком России указания предполагают наличие уполномоченного лица на территории Российской Федерации, обладающего исключительным правом выкупать паи конечных владельцев по их требованию в случае делистинга или ликвидации фонда: до апреля 2022 года эмитент должен указывать в проспекте российского брокера в качестве такового, а правила листинга должны устанавливать порядок выкупа акций неспонсируемого ETF, если фонд принял решение о выкупе или ликвидируется.
Однако данные требования в соответствии с текстом указания будут действовать до апреля 2022 года. Возникает вопрос: что будет после этого? ETF подчиняется право другой юрисдикции, и владельцу его паев придется действовать на территории иного государства в иной юрисдикции. Квалифицированные инвесторы хотя бы будут иметь возможность продать паи с существенным дисконтом на OTC-рынке.
Как сказал Уоррен Баффет на очередном собрании акционеров инвестиционной компании Berkshire Hathaway, большинство частных инвесторов не умеют выбирать акции, поэтому им следует вкладывать деньги в индексные фонды, например на S&P 500, с минимальным обслуживанием. Инвестируя таким образом, можно диверсифицировать свой портфель и инвестировать в мировую экономику, поскольку значительная часть выручки фирм, входящих в этот индекс, получена за рубежом.
Шанс того, крупный ETF на S&P 500 или другой развитый индекс будет ликвидирован, достаточно низок.
Поэтому неквалифицированным инвесторам следует воспользоваться шансом, предоставленным Банком России, и вложиться в доступные индексы, чтобы диверсифицировать свои риски с минимальными издержками. Так или иначе, грядущие перемены пойдут на пользу локальному рынку.
Информация
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Определение соответствия финансового инструмента либо операции вашим интересам, инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска является вашей задачей. ООО «Информационное агентство «Банки.ру» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.
Мнение автора может не совпадать с мнением редакции
Биржевые ETF-фонды: определение понятия как работают, как инвестировать в ETF, риски и возможный доход
Работает он по следующей схеме:
Структура ЕТF-фондов
Структура этого биржевого инструмента зависит от того актива, на основе которого он создан. Например, в состав FXRU входятроссийские корпоративные облигации.
Кроме того, есть еще несколько разновидностей фондов, не представленных на ММВБ:
Вкладывая деньги в биржевой фонд, человек автоматически диверсифицирует свои инвестиции между всеми компаниями, входящими в применяемый индекс.
Чем ETF отличается от обычных акций
Главное отличие приобретения фонда от покупки акции в том, что это действие создает диверсифицированный портфель. Человек, ставший владельцем активов, выпущенных одной компанией, зависит от ее успехов на рынке. Если выбранная фирма разорится, вложенные в нее деньги будут потеряны.
Капитал держателя ETF менее подвержен риску. За счет того, что в фонд входят бумаги большого количества компаний, падение цены при возникновении проблем у части из них нивелируется ростом стоимости остальных.
Чем ETF отличается от ПИФов
Несмотря на схожесть этих инвестиционных инструментов, они имеют ряд ключевых отличий:
Доходность и риски фондов
Статистика торгов показывает, что фонды, связанные с акциями, демонстрируют более активную динамику цены, чем ETF-облигации. Гарантии увеличения цены фонда нет. Его доходность определяется стоимостью базового актива. Рассчитать доходность ETF самостоятельно поможет наш материал.
Целесообразность приобретения таких ценных бумаг обусловлена тем, что на длинных отрезках рынок растет.
С инвестициями в ETF-фонды связаны следующие риски:
Кроме того, существуют риски, связанные с банкротством управляющей компании, ликвидацией фонда и др. Мы уже рассказали подобнее, как учитывать риски ETF в инвестиционном портфеле.
Преимущества и недостатки ETF
Кроме этого, можно выделить:
К недостаткам этого инструмента относятся:
Инвестиции в ETF
Кроме того, инвестировать в ETF можно, приобретая паи ПИФов, в состав которых входит этот биржевой инструмент. Но это самый невыгодный метод, поскольку он влечет высокие комиссионные расходы.
Какие ETF доступны на Московской бирже
На что обратить внимание при выборе ETF
Назвать однозначно лучшие решения нельзя. То, какому из существующих ETF отдать предпочтение, определяется целями, которые должны быть достигнуты с помощью вложений.
Если же целью инвестирования является накопление фиксированной суммы или приумножение капитала, то такой подход имеет три преимущества:
Кроме того, следует учесть горизонты инвестирования. Если планируется вложить деньги на короткий срок (2–3 года), предпочтительно использовать ETF на облигации. Чем дольше планируется удерживать активы, тем больший процент в портфеле должен приходиться на фонды, работающие с акциями.
Важную роль играет готовность инвестора к риску. Тем, кто предпочитает минимизировать этот фактор, не следует использовать инверсные инструменты и фонды, инвестирующие с использованием кредитного плеча. Также не следует вкладывать все средства в активы одной страны или отрасли.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
14 самых популярных вопросов про ETF
Что вы знаете про ETF? В статье собраны самые популярные вопросы и ответы, интересующие начинающих инвесторов.
Что такое ETF простыми словами
В итоге инвестор, купивший даже одну акцию ETF, вкладывает деньги сразу в несколько акций различных компаний.
На примере из жизни.
Вы захотели поесть пирога. Что для этого вам нужно?
Найти рецепт (если не умеете готовить). Пойти в магазин или рынок. Найти и купить необходимые ингредиенты.
Потратить время на готовку. И еще не факт, что получится вкусно.
В итоге, вы потратили много времени и денег. Испекли огромный пирог. Хотя хотели всего один кусочек. И еще остались неиспользованные продукты.
Завтра захотели другое какое-нибудь экзотическое блюдо. Снова покупать продукты, готовить?
Ну да. А что делать?
А можно пойти в кафе (столовую, ресторан). Повар уже приготовил вкуснейший пирог.
Купили одну порцию (а не весь). Поели и радуетесь жизни.
Так же работают и ETF. Провайдеры фондов собирают продукт из различных ценных бумаг (ингредиентов). И продают всем желающим кусок (два-три, кому сколько надо) от этого пирога. Или другие «блюда». За небольшие деньги.
Конечно не за спасибо. За владение фондами ETF нужно будет платить плату за управление.
Какие комиссии у ETF?
Российские фонды просят за управления в среднем около 1% в год.
Американские ETF более экономные для инвестора в этом плане. Ставка за управление может быть ниже российских аналогов в 10-20 и даже 50 раз. Есть даже бесплатные фонды. Без годовой платы за управление.
Например, ETF от Vanguard на индекс S&P 500 за год берет 0,03%.
Популярные ETF, с капитализацией десятки-сотни миллиардов долларов, в среднем хотят за свои услуги «всего лишь» 0,03-0,15%.
Как списывается комиссия за управление
Так называемая плата за управление ETF, указывается в процентах от СЧА (сумма чистых активов). За годовой интервал. Но взимается ежедневно. Пропорционально периоду владения акциями фонда.
Ежедневная комиссия фонда составит около 0.003%. Или 30 копеек в день.
Деньги списываются со стоимости паев фонда. Делая расчетную цену одного ETF меньше на искомую сумму. В нашем случае на 3 копейки с одной акции. За каждый день владения.
Сколько стоит 1 акция ETF?
В среднем от нескольких сотен до нескольких тысяч рублей. В большинстве случаев максимальная цена 1 ETF укладывается в 3-5 тысяч.
Какие бывают ETF
В основном ETF разделяют по стратегиям инвестирования:
В основе пассивной стратегии лежит следование за биржевым индексом. Бумаги покупаются в аналогичной пропорции. Эталоном может выступать индексы на акции, облигации или товарные активы (золото).
Активные фонды стараются переиграть индекс. И получить доходность выше, чем могут дать пассивно управляемые ETF. Правда это не всегда получается.
Активы собираются в фонд по заданному признаку или собственному алгоритму.
Основная доля ETF приходится на пассивные или индексные фонды. С более предсказуемым результатом. И низкими рисками.
Где купить ETF?
Так как ETF обращаются на бирже, то и купить их можно там. Для этого понадобится получить доступ к торгам. Через брокера.
Биржевые фонды можно купить:
ETF на Московской бирже
Инвесторам доступны почти 3 десятка ETF и БПИФ. В основном на индексы акций и облигаций. Развитые (США, Германия, Англия, Япония, Австралия), развивающие (Китай, Россия, Казахстан) рынки.
Как от провайдеров (FINEX, ITI), так и крупнейших банков (Сбербанк, ВТБ, АЛЬФА, Газпромбанк).
Актуальный список всех фондов, доступных для покупки, можно посмотреть на сайте Московской биржи. Котировки, название, биржевой тикер и описание ETF (презентация).
ETF на Санкт-Петербургской бирже
На бирже Санкт-Петербурга производится торговля иностранными ETF. В данный момент доступны 77 фонда от ведущих мировых провайдеров:
Актуальный список ETF можно посмотреть на сайте Петербургской биржи.
Доступ для торгов ETF закрыт для обычных смертных. Нужен статус квалифицированного инвестора.
Иностранные ETF
Количество ETF, доступных для покупки в России ничтожно мало. Проблема решается выходом на зарубежного брокера. В итоге инвестор получает доступ к нескольким тысячам мировых ETF. С более низкими комиссиями.
Важно! Выгода от покупки ETF с меньшей платой за управления (сотые доли процента) может нивелироваться более высокими издержками за обслуживание иностранного брокерского счета.
Иными словами. Владение иностранными ETF обойдется в разы дешевле. А вот суммарные комиссии за сделки + возможная обязательная месячная плата зарубежному брокеру в разы дороже.
В итоге, выход на иностранного брокера будет целесообразен при определенном размере капитала. От 10-15 тысяч долларов минимум.
Какие ETF можно купить? Какая у них доходность, расходы, дивиденды?
Есть 2 ресурса, на которых представлена информация по большинству мировых ETF. С возможностью фильтрации и поиска нужных фондов:
Средняя доходность ETF
Сколько можно заработать, инвестируя в ETF?
На коротких сроках, точный прогноз никто дать не может. Инвесторы могут получить как прибыль (+10, 20, 30-40% в год), так и убытки. Все зависит от состояния и динамики фондовых рынков в каждый конкретный период времени.
А вот на длительных интервалах времени, есть статистически подтвержденная средняя годовая доходность.
Примерно на представленные показатели и можно ориентироваться при принятии решений инвестирования в ETF.
ПИФ или ETF
Что лучше? Пиф или ETF?
Основная разница складывается из двух вещей.
Более подробно про разницу между БПИФ и ETF описано здесь.
Платят ли фонды дивиденды?
Европейская модель, предполагает полное реинвестирование дивидендов. Поступающий денежный поток увеличивает цену акций фонда.
Владельцы американских ETF, получают постоянные выплаты от дивидендов или купонов. Выплаты в основном происходят 4 раза в год (каждый квартал). Реже 2 раза в год. Есть фонды, выплачивающие дивы каждый месяц. Но их мало.
Конечно, и у европейских и американских ETF есть исключения. Некоторые американцы могут не платить дивы, а реинвестировать. Как и европейцы, выплачивать своим акционерам деньги.
Но основная масса фондов работает именно так.
Что в России?
Появившиеся в 2013 году ETF от Finex первоначально платили дивиденды. Но уже через год отказались от этой практики. И перешли на европейскую модель реинвестирования дохода.
Обращающиеся на Московской бирже ETF и БПИФ не выплачивают дивиденды.
Исключение составляет ETF RUSE от ITI Funds. Инвестирующий в индекс Московской биржи. Раз в год провайдер начисляет акционерам доход от дивидендов. Живыми деньгами.
Налогообложение ETF в России
Для фондов, обращающихся на Московской бирже, действует стандартная налоговая ставка. 13% с прибыли.
Как за счет роста стоимости, так и на получаемые дивиденды.
Для иностранных ETF, купленных через зарубежного брокера можно попасть на 30% налог.
Его можно уменьшить до 13%. Между странами, например Россией и США подписано соглашение о избежании двойного налогообложения. Для этого нужно заполнить форму W-8BEN (как это сделать писал здесь).
В результате, при получении дохода от ETF (при продаже или получении дивидендов), американский брокер автоматически удержит 10% в виде налога на прибыль. Оставшиеся 3% нужно будет заплатить в РФ. По истечении календарного года. Заполнить налоговую декларацию (рассчитывав самостоятельно сумму оставшегося к уплате налога).
Российским инвесторам, работающими с отечественными продуктами в этом плане проще. Брокер является налоговым агентом. И сам рассчитывает и удерживает 13% налог с клиента.
Льготы по ETF
Касается снова российских фондов.
Есть возможность покупки ETF в рамках ИИС. И право претендовать на 2 вида налогового вычета (на выбор):
«Иностранцы» не могут предложить нерезидентами подобные налоговые послабления.
На Московской бирже одни и те же ETF торгуются в двух валютах: рубли и доллары.
Что лучше и выгоднее для инвестора?
Специальная конвертация валюты (например, покупка долларов за рубли) с целью купить именно долларовые ETF, чревата дополнительными издержками. Придется заплатить комиссию за покупку-продажу валюты на бирже.
Аналогично и при продаже. Когда понадобятся деньги, после продажи долларовых ETF снова придется проводить обратную конвертацию валюты. С новыми издержками.
А у многих брокеров обмен производится лотами, кратно 1 000 УЕ. В итоге у вас практически всегда будет оставаться часть средств, которые некуда будет пристроить. И они будут лежать мертвым грузом на счете.
1000 можно без проблем обменять на валютной бирже. А вот что делать с оставшейся суммой?
В плане будущей доходности нет никакой разницы. Купите вы ETF в рублях или долларах.
Котировки ETF привязаны к активам (ценным бумагам). И курсу валюты. При росте доллара, будут автоматически дорожать рублевые ETF. И наоборот.
Можно ли покупать ETF на ИИС
Все фонды, обращающиеся на Московской бирже доступны для покупки на ИИС.
С небольшой оговоркой. Некоторые брокеры не дают покупать на инвестиционный счет ETF, номинированные в долларах. А вот рублевые без проблем.
Как купить ETF на ИИС в долларах?
Плюсы и минусы
Недостатки инвестиций в ETF:
Дополнительные расходы инвестора.
Владея акциями фондов, инвестор будет постоянно нести издержки. В виде платы за управление. Особенно это будет ощутимо на длительных интервалах времени. Где по правилу сложных процентов, потери за счет комиссий будут расти экспоненциально. В виде недополученной прибыли.
Другие активы, в лице отдельных акций или облигаций, можно держать совершенно бесплатно. Годами, десятилетиями.
Ограничение потенциальной прибыли.
Например, отдельные акции могут увеличивать свои стоимость на десятки, и даже сотни процентов.
Преимущества фондов:
Стоимость одного ETF в среднем составляет несколько тысяч рублей (1-5 тысяч). И сопоставима (и даже ниже) стоимости отдельных акций.
За небольшие деньги инвестор получает набор из несколько десятков-сотен акций компаний, входящих в ETF. За счет этого снижаются риски. Если даже одна компания становится банкротом и ее котировки падают в пол (до нуля), влияние на общую стоимость акций ETF будет минимальна. Или даже незаметна. Когда падение по одной бумаге, компенсируется ростом по остальным.
При самостоятельной покупке отдельных акций, всегда есть вероятность поставить «не на ту лошадь». И потерять значительную сумму инвестированных денег.
Например. Распределили деньги по 3-м разных компаниям. И у одной начались проблемы. Компания объявила себя банкротом. В итоге вы сразу потеряли более 30% от вложенного капитала.
Можно было бы расширить список бумаг до 10-20 (и даже до 30-40) для включения их в свой портфель. И снизить риски. Но для такого маневра нужно много денег. В дальнейшем управлять таким количеством бумаг будет труднее.
В этом случае идеальным решением будет покупка ETF.
Отсутствие требований к знаниям и опыту инвестора.
Правильный подход к выбору отдельных ценных бумаг требует от инвестора знания хотя бы основ фундаментального анализа. Какие акции выбрать? Почему? Сколько бумаг включить в портфель?
Покупка ETF решает все эти проблемы. Вы инвестируете сразу в весь рынок, покупкой всего одной акции.
Сколько времени нужно чтобы составить грамотный инвестиционный портфель?
Провести анализ среди акций. Выбрать лучшие. Периодически отслеживать состояние каждой компании. По необходимости что-то добавлять, убирать.
Если вы уже разбираетесь как это делать. Иначе придется потратить много времени на получение знаний.
ETF позволяют уйти от рутины и сэкономить кучу времени.
Буквально за несколько минут можно составить неплохой портфель из фондов на разные страны и активы.
Вкладывая деньги в ETF, вы будете получать доход, на уровне роста всего фондового рынка (индекса).
Но в тоже время, по статистике, большинство активных инвесторов, профессиональных управляющих проигрывают в плане доходности даже этому среднему результату.
И получается, долгосрочные инвесторы, владеющие акциями ETF (речь идет именно об индексных фондах), даже получая средний результат, будет иметь доходность выше, чем большинство инвесторов.