Короткие офз что это

Таблица коротких ОФЗ с датой погашения до 2 лет

Ниже приведён список краткосрочных ОФЗ с датой погашения до 2 лет:

Что такое краткосрочные ОФЗ

Короткие ОФЗ являются самыми надёжными долговыми ценными бумагами, которые имеют минимальную волатильность цены. Фактически их можно приравнять просто к деньгам.

Они менее волатильны в цене, поэтому их используют для хранения денег в период падения на рынке акций или в период повышения процентных ставок ЦБ.

За минимальные риски приходится жертвовать доходностью. У коротких ОФЗ доходность самая низкая среди других облигаций.

Например, когда фондовый рынок акций «дорогой», а инвестиционных идей для роста нет, то логично продать подорожавшие активы и переложиться в короткие облигации. Так инвестор избегает возможного падения цены.

Чтобы не держать деньги просто так, их перекладывают в краткосрочные ОФЗ. Это позволяет получать хотя бы небольшой доход покрывающий часть инфляции.

Лучшие фондовые брокеры для покупки ОФЗ:

Комиссия за ввод и вывод средств отсутствуют. У этих брокеров самые низкие комиссии за торговый оборот, есть полный перечень финансовых активов для торговли на бирже, возможность приобретать иностранные ценные бумаги. Можно открыть ИИС для получения налоговых вычетов.

Альтернатива коротким ОФЗ: ОФЗ-ПК

В качестве альтернативы можно купить ОФЗ с переменным купоном (ОФЗ-ПК):

Они защищены от изменения ставки рефинансирования ЦБ РФ. За счёт более длительного срока погашения они предлагают более выгодные купоны, поэтому инвестор может заработать больше.

Источник

Для тех, кто только что открыл ИИС. Какую ОФЗ выбрать

Первая версия статьи появилась в 2018 году и набрала более 120 000 просмотров. Комментарии к той статье уже не отражают текущей реальности, поэтому, после существенного обновления, выкладываю новую версию.

Но, допустим, вы всё-же планируете закрыть ИИС через три года, или немногим больше. Какие ОФЗ выбрать?

Рассмотрим сначала наиболее типовой для новичков вариант покупки одного выпуска ОФЗ на 3 года, с дополнительной покупкой того же выпуска, и закрытием ИИС сразу после погашения ОФЗ. Возьмем для примера вариант, когда ИИС был открыт в ноябре 2021 года. Соответственно закрыть его вы планируете в ноябре-декабре 2024 года.

В список кроме ОФЗ попадают также валютные гособлигации (RUS-ХХ), а также облигации Белоруссии и Казахстана. Но их мы пока не рассматриваем.Отбираем несколько ОФЗ с датой погашения после срока закрытия ИИС. Что имеем? В 2024 году гасятся только 4 выпуска ОФЗ:

ОФЗ 26222 ПД гасятся 16.10.2024
ОФЗ 26227 ПД гасятся 17.07.2024
ОФЗ 24021 ПК гасятся 24.04.2024
ОФЗ 26223 ПД гасятся 28.02.2024
добавим
ОФЗ-29006-ПК 29.01.2025
ОФЗ 26234-ПД 16.07.2025

Дополнение от 04.11.2021
На начало ноября 2021 года кривая доходности приобрела инверсную форму, характерную для кризисов. Максимальную доходность показывают ОФЗ со сроком до погашения от двух до трех лет. При этом цены на ОФЗ снижаются, а их доходность растет. В таких условиях возможно есть смысл вообще отказаться от долгосрочного (даже на 3 года) инвестирования в облигации с фиксированной доходностью, предпочтя им бумаги с небольшим сроком до погашения, либо выбирать линкеры и флоатеры.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Источник

Чем различаются короткие и длинные облигации

Инвестпривет, друзья! На первый взгляд облигации кажутся простым инструментом, такой некой более доходной альтернативной вкладу (как и ETF на облигации). Но на самом деле всё не так просто. И если не различать между собой различные типы облигаций, то можно получить совсем не тот финансовый результат. Сегодня я объясню разницу между короткими и длинными облигациями. Как оказалось, у моих клиентов больше всего вопросов как раз по этому различию.

Что такое длина облигации

Условным термином «длина облигации» обозначают продолжительность облигации до погашения. Например, облигация выпущена 1 января 2020 года и должна быть погашена 1 января 2025 года. Тогда ее «длина» – 5 лет. Но чаще говорят не «длина», а «срок до погашения» или «срок к погашению».

Если до погашения осталось мало времени, то говорят, что облигация короткая. Если много – то длинная. Как их различить? Очень просто: по количеству лет до погашения. Можно привести такую классификацию:

Есть еще «спящие красавицы» – до их погашения более 100 лет, и вечные облигации, которые не погашаются никогда.

Иногда еще выделяют средние облигации – с погашением от 3 до 7 лет, но это уже дело вкуса. Важнее не граница раздела между короткими и длинными облигациями, а понимание, чем эти облигации отличаются друг от друга.

Обратите внимание, что для расчета «длины» облигации берут срок до погашения, а не общий срок «жизни» облигации. Так, 10-летняя облигация вполне может оказаться длинной, если выпущена сегодня. Если такая же 10-летняя облигация выпущена 9 лет назад, то до ее погашения остался 1 год – и она является короткой.

Доходность коротких и длинных облигаций

Чтобы далее объяснить различия между короткими и длинными облигациями, напомню, что такое доходность к погашению и как меняется цена облигации на рынке.

Купонная доходность – эта та доходность, которую вы получите по отношению к номиналу, когда вам выплатят все купоны. У облигаций с фиксированным купоном эту доходность легко просчитать. Например, если купон 7%, то и купонная доходность тоже 7%.

Доходность к погашению – это та доходность, которую вы получите с учетом всех купонов и разницы между погашением по номиналу и ценой покупки бонда. Так, если вы купили облигацию дешевле номинала, то доходность к погашению будет больше, чем купонная доходность. Например, облигация стоит 950 рублей, а купон – 10%. До погашения 1 год. Считаем доходность к погашению: ((1000 – 950) + 100) / 1000 * 100% = 15%.

Если же облигацию вы купили дороже номинала, то доходность к погашению будет ниже купонной. Например, облигация стоит 1010 рублей, а купон – 10%. До погашения 1 год. Считаем доходность к погашению: ((1000 – 1010) + 100) / 1000 * 100% = 9%.

Цена облигации на рынке зависит от многих факторов, но главный – значение ключевой ставки и доходности депозитов. Облигации с разной длиной реагируют на изменение процентных ставок в экономике по-разному.

Сравним две облигации. Одна – длинная, с погашением через 10 лет. Другая короткая – будет погашена через 1 год. Обе стоят 1000 рублей. Купон одинаковый – 10%. Ключевая ставка, для удобства, тоже 10%.

Далее Центробанк резко повышает ставку до 15%. Что происходит? Доходность депозитов возрастает до 15%, новых выпусков облигации – тоже. Прежние облигации становятся менее интересны, и их начинают продавать. Цены падают. Какая упадет сильнее?

Правильный ответ – длинная. Потому что инвесторы не знают, что будет в будущем. Вдруг Центробанка опять поднимет ставку? Или инфляция жахнет? Или какой кризис? А короткая – вот она, рядом, будет погашена через 2 года. Что бы там через 10 лет не случилось, можно додержать облигацию до конца и выйти в деньги.

В результате рыночная стоимость длинной облигации стремительно летит вниз, пока доходность к погашению не станет равна, скажем, процентам 15-17% (то есть цена снижается до каких-нибудь 920-930 рублей, и за счет разницы между рыночной ценой и номиналом образуется дополнительной доход – он называется курсовой доход и учитывается при расчете доходности облигации к погашению). Фактически выходит, что 15-17% – это ожидаемая инвесторами ставка через 10 лет.

В то же время короткую облигацию продают, но не так сильно. Она же погасится через год – инвесторы получат свою тысячу рублей + купон, и никаких проблем. В результате короткая облигация падает так, что доходность растет всего до 12-13%, то есть рыночная цена падает относительно номинала совсем немного – скажем, до 995 рублей.

Если же Центробанк начинает снижать ставку, то длинные облигации дорожают – по ним купон выше, следовательно, спрос на них выше. Инвесторы стремятся закрепить высокую ставку на несколько лет. В нашем примере ЦБ снизил ставку до 5% – понятно, что спрос на облигации с купоном в 10% будет космический. В результате она подорожает – скажем, до 1060 рублей, так что итоговая доходность к погашению будет в районе 5-6%.

Короткая облигация на такие изменения отреагирует ростом, но не сильным. Ведь до погашения осталось совсем немного – например, 1 или 2 выплаты. Это погоды не сделает, больше инвестор потеряет на комиссиях.

Источник

Что купить на ИИС перед 2022 годом? Лучшие акции, облигации и ETF

Владелец индивидуального инвестиционного счета (ИИС) может торговать ценными бумагами на фондовой бирже самостоятельно или доверить это управляющей компании. Максимальная сумма инвестиций на ИИС — ₽1 млн в год.

Почему выгодно открывать и пополнять ИИС в конце года

ИИС создан для стимулирования долгосрочных инвестиций — минимальный срок владения им составляет три года. При таком сроке и более инвестор получает право воспользоваться налоговыми льготами.

По ИИС можно получить один из двух видов инвестиционных вычетов по налогу на доходы физических лиц:

Главное преимущество открытия ИИС и зачисления средств на него в конце года — это возможность максимально быстро получить налоговый вычет, говорит инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции » Станислав Клещев. Пополнив ИИС в декабре этого года, уже в январе следующего можно подавать требование на налоговый вычет и возврат излишне уплаченных налогов, добавил эксперт.

Главное, о чем должен помнить инвестор, что ИИС нужно не просто открыть в конце года, но и внести средства на этот счет до новогодних праздников. «Если открыть счет сейчас, но внести средства на него уже в новом году, то на вычет можно будет претендовать только в 2023 году», — акцентирует внимание на важной детали заместитель генерального директора «Открытие Брокер» Андрей Салащенко.

У открытия ИИС в конце года есть еще один плюс, на который обращает внимание директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков: «В конце года брокерские компании обычно запускают различные акции и спецпредложения, стимулирующие открытие ИИС. Они позволяют инвесторам получить дополнительную выгоду, например более комфортные тарифы на определенный период, бесплатное консультационное обслуживание, обучающие курсы и так далее».

Какие акции купить на ИИС

Из акций иностранных компаний Станислав Клещев обращает внимание на ценные бумаги ADM (ADM), Novartis (NVS), Deutsche Telecom (DTE), Cellnex Telecom (CLNX), Amadeus (AMS), Hugo Boss (BOSS), Nordea Bank (NDA), Spirit Airlines (SAVE).

Аналитики «Открытие Research» сохраняют положительный долгосрочный взгляд на акции российских компаний и облигации, номинированные в рублях. «С нашей точки зрения российский рубль сохраняет потенциал для укрепления до конца года и в 2022 году, что делает вложения в рублевые активы потенциально привлекательной историей как минимум в краткосрочном периоде. Особенный интерес могут представлять дивидендные акции российских компаний с ожидаемой доходностью около 10% годовых и выше в преддверии весеннего дивидендного периода. К таким акциям относятся «Газпром» (GAZP), «Юнипро» (UPRO), ОГК-2 (OGKB), привилегированные бумаги «Ленэнерго» (LSNGP), МТС (MTSS) и ВТБ (VTBR)», — рассказал начальник управления анализа рынков «Открытие Инвестиции» Антон Затолокин.

Из российских акций в фокусе аналитиков «ВТБ Мои Инвестиции» находятся бумаги ЛУКОЙЛа (LKOH), «Газпром нефти» (SIBN), Сбербанка (SBER), HeadHunter (HHR), АЛРОСА (ALRS), «Магнита» (MGNT), Fix Price (FIXP), Segezha (SGZH), Globaltrans (GLTR).

Какие облигации купить на ИИС

Учитывая общую нестабильную ситуацию на рынках, эксперты рекомендуют обратить внимание на защитные активы и инструменты с фиксированной доходностью.

На ИИС не распространяется государственная система страхования, но многие финансовые инструменты имеют собственную высокую степень защиты. Один из самых эффективных вариантов для инвесторов, которые не хотят рисковать, — покупка на ИИС облигаций федерального займа (ОФЗ), отмечает Ярослав Кабаков.

На фоне повышения ключевой процентной ставки ЦБ РФ российские суверенные облигации, номинированные в рублях (ОФЗ), при минимально возможных кредитных рисках предлагают в настоящее время доходность порядка 8,30– 8,40% годовых, что существенно превышает ставки по вкладам в большинстве российских банков и является отличной альтернативой для рациональных инвесторов, отмечает Антон Затолокин.

«На данном этапе для включения в портфель можно рассмотреть относительно короткие выпуски ОФЗ срочностью один-два года, что при привлекательной доходности к погашению ограничит ценовые колебания бумаг в случае дальнейшего повышения Банком России ключевой ставки. Наиболее интересными считаем выпуски ОФЗ серий 26220, 26211, 26215, 25084 погашением в 2022–2023 годах и доходностью к погашению 8,3–8,35% годовых. Для инвесторов, ориентированных на долгосрочные вложения, текущие уровни можно рассматривать для постепенного формирования позиции в «длинных» облигациях», — добавил эксперт.

Кирилл Комаров считает, что в рамках долгосрочных инвестиций можно рассмотреть среднесрочные корпоративные облигации в рублях как ставку на постепенное охлаждение инфляции на горизонте нескольких лет и улучшение кредитного профиля различных эмитентов.

«Сбалансировать такой портфель краткосрочно можно облигациями ОФЗ-ПК с переменным купоном. Также можно рассмотреть еврооблигации в евро и долларах с погашением не позже 2025 года, которые представлены на Московской бирже, как консервативную часть валютного портфеля. В рамках более рисковой части можно приобрести бессрочные еврооблигации банков (Альфа-Банка, МКБ, Совкомбанка)», — добавил эксперт.

Аналитики «ВТБ Мои Инвестиции» из долговых инструментов отдают предпочтение новым длинным выпускам ОФЗ (8–20 лет), говорит Станислав Клещев.

Какие ETF, БПИФ, ПИФ купить на ИИС

«При выборе фондов можно реализовать защитную стратегию, например вложиться в ETF, инвестирующие в золото. Несмотря на то что владелец пая не получает права собственности на слитки, цепочка, которая отделяет его от драгоценного металла, значительно короче, чем при вложениях в другие инструменты. Это снижает риски и повышает надежность инвестиций», — говорит эксперт.

При формировании долгосрочного портфеля в «Открытие Инвестиции» считают разумным сбалансированный подход и предлагают наполнять его различными ETF. «Среди линейки БПИФ «Открытие Инвестиции» мы выделяем БПИФ «Открытие — Акции РФ» (OPNR) и БПИФ «Открытие — Облигации РФ» (OPNB)», — отметил Антон Затолокин.

Кирилл Комаров считает, что сейчас стоит обращать внимание на акции и ETF из сферы банков, зеленой энергетики и акции развивающихся рынков, в том числе российские. «Ставку можно сделать на ETF на зеленые технологии, видеоигры, полупроводники, кибербезопасность, финтех. Консервативным инвесторам могут подойти ETF на облигации», — заключил эксперт.

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Анализ событий, «распаковка» компаний, портфели топ-фондов — в нашем YouTube-канале

Источник

Стоит ли вкладываться в облигации федерального займа?

Есть небольшая сумма для инвестиций — в районе 300 тысяч рублей. Ежемесячно могу пополнять эту сумму примерно на 20 тысяч. Срок инвестиций — 5—6 лет. Как один из вариантов рассматриваю ОФЗ.

Я слышал, что при ухудшении отношений между США и Россией очередные санкции могут затронуть ОФЗ. Пока что США не вводят санкций против госдолга России, но новости об этом периодически всплывают. Если это все же произойдет, что может случиться с купленными облигациями?

Андрей, ОФЗ — один из самых надежных способов вложить деньги. Даже в случае санкций против российского госдолга с вашими инвестициями вряд ли случится что-то плохое. Объясняю, почему ОФЗ можно доверять, но сначала напомню, что это.

Что такое ОФЗ

Мы подробно писали про ОФЗ в нашей статье «Дать денег Минфину», поэтому расскажу кратко.

Государству всегда нужны деньги, и один из способов их получить — взять в долг, выпустив облигации федерального займа. Инвесторы покупают ОФЗ и получают от Минфина купонный доход (проценты), а затем им возвращается номинальная стоимость облигаций.

Виды ОФЗ

У облигаций разные даты погашения и разная доходность. Кроме того, они отличаются типом купонов.

С постоянным купоном (ОФЗ-ПД). Это самый популярный вид облигаций. Размер всех купонов заранее известен и не меняется до погашения. Пример — ОФЗ 26205.

С фиксированным купоном (ОФЗ-ФД). Размер всех купонов тоже заранее известен, но может меняться. Например, в первый год обращения купон может быть 7%, в следующем году — 8%. Пример — ОФЗ 46011.

С переменным купоном (ОФЗ-ПК). Купон со временем меняется и зависит от ставки RUONIA — посчитать доходность к погашению заранее не получится. Пример — ОФЗ 29012.

Не у всех облигаций номинал постоянный. У ОФЗ-АД он амортизируется — погашается частями, а у ОФЗ-ИН номинал индексируется в соответствии с инфляцией.

Доходность и риски ОФЗ

Доходность ОФЗ обычно на уровне или чуть-чуть выше, чем у банковских вкладов. Например, у ОФЗ 26214, которая будет погашена в мае 2020 года, эффективная доходность к погашению примерно 7,3% годовых. Обычно чем больше времени до погашения, тем выше доходность ОФЗ.

Можно заработать больше, если покупать облигации через ИИС и оформить возврат НДФЛ — 13% от вложенной на ИИС суммы, но не более 52 000 Р в год.

Платежеспособность Минфина РФ сейчас ни у кого не вызывает вопросов. Однако есть опасения, что США введут санкции против российского госдолга и это как-то повлияет на инвесторов, владеющих ОФЗ.

По данным Центробанка, на 01.05.2018 иностранцам принадлежит 32,3% ОФЗ. Если США запретят своим гражданам и юридическим лицам покупать российские ОФЗ и владеть ими, то иностранные инвесторы начнут распродавать ОФЗ. Предложение превысит спрос, рыночная стоимость ОФЗ упадет.

Подобное уже было в середине апреля 2018 года на фоне санкций против некоторых российских чиновников, бизнесменов и юридических лиц. С 9 по 17 апреля иностранные инвесторы продали российских ОФЗ приблизительно на 100 млрд рублей, из них на 52 млрд — за 9—10 апреля. Но ничего страшного не случилось: российские банки и инвестиционные фонды быстро скупили долговые бумаги, от которых избавились нерезиденты.

При этом из-за временного снижения цены ОФЗ их доходность к погашению повысилась на 0,4—0,5 процентного пункта. Это значит, что в апреле можно было купить ОФЗ чуть выгоднее обычного: цена бумаг была меньше, а номинал и купонные выплаты не менялись.

Дефолт по облигациям маловероятен даже в случае санкций против госдолга. У России есть большой золотой запас и куда более устойчивая экономика, чем 20 лет назад, когда случился крах пирамиды ГКО.

Как купить

Обычные ОФЗ можно приобрести на Московской бирже через любого российского брокера. Для этого надо открыть брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет и внести на него деньги. Затем вы сможете купить нужные вам облигации через торговый терминал для компьютера или приложение для смартфона.

Можно не покупать отдельные ОФЗ, а инвестировать сразу в целую корзину таких бумаг. Для этого можно купить акции биржевого ПИФа с обозначением SBGB, в составе которого почти 20 разных ОФЗ.

Какие ОФЗ выбрать

Это во многом зависит от того, на какой срок вы инвестируете. Также важно, собираетесь вы тратить купоны или будете реинвестировать их, то есть покупать на них дополнительные ценные бумаги.

Простой путь — купить те облигации с постоянным купоном, которые будут погашены, когда вам понадобятся деньги, и держать их до погашения. Например, если деньги будут вам нужны в августе 2021 года, подойдут ОФЗ 26217. Они будут погашены 18 августа 2021 года.

Или можно покупать облигации, которые будут погашены примерно через год, после погашения взять облигации, которые погасятся еще через год, и т. д. Это сложнее, зато портфель будет меньше зависеть от изменения процентных ставок.

Если хотите получать пассивный доход от облигаций, обратите внимание на даты выплаты купонов. Для ежемесячного дохода потребуется иметь в портфеле минимум шесть разных ОФЗ, так как купон выплачивается раз в полгода. Например, купоны ОФЗ 26212 приходят в январе и июле, ОФЗ 26215 — в феврале и августе и т. д.

В итоге: плюсы и минусы

Вложение денег в ОФЗ через российского брокера — это вполне безопасный вариант инвестиций. Даже если США введут санкции против российского госдолга, ОФЗ не исчезнут, купоны по ним поступят на ваш счёт, номинал будет погашен в свой срок.

Из минусов, конечно, доходность — ненамного выше, чем по вкладам. Если ваш горизонт инвестирования 5—6 лет и есть возможность регулярно вносить деньги, рассмотрите также включение в инвестиционный портфель небольшого объема акций или, лучше, ETF на индексы акций. В долгосрочной перспективе потенциальная доходность акций выше, чем у облигаций. Правда, и риски больше.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.

Источник