гамма сквиз что такое
Блог компании АО «ИК «РИКОМ-ТРАСТ» | Шорт сквиз или гамма сквиз
Бумага – CLOV — Clover Health Investments
Компания медицинской отрасли, показывает хорошие финансовые успехи. Медицинская отрасль сейчас самая недооцененная в США и в ближайшие годы инвесторы ожидают больших изменений в здравоохранении и увеличения прибыли медицинских организаций.
Данная акция в начале месяца попала на глаза сообществу WSB (WallStreetBets) получившую свою известность огромным раздуванием цена на акции GME, AMC, BB и т.д.
С начала месяца частные инвесторы начали активно скупать акцию, тем самым обратив на нее внимание Американских Хедж Фондов, которые в свою очередь начали активно открывать шорт позиции по акциям компании тем самым снижая стоимость бумаги.
Когда цена достигла 28 долларов, Bank of America понизил прогноз по бумаге до 10 долларов за акцию, это послужило усилением продаж хедж фондами.
Последнюю неделю количество свободных акций для продажи снижается огромными темпами и вчера достигла 20 000 свободных акций, это значит у фондов снижается «топливо» для снижения стоимости акций.
На тематических сообществах Reddit спекулянты уже провозгласили данную компанию «GME 2.0», ожидая шорт сквиз в ближайшие недели и, если покупки перевесят продажи к пятнице и выйдут на цены выше 15 долларов за штуку, то велика вероятность совершения гамма сквиза.
По ожиданиям частных аналитических компаний США вероятность шортсквиза уже составляет 99%, что является максимальным показателем. Также количество коротких позиций уже составляет более 48% от акций в свободном обращении.
В случае шорт сквиза цена может дойти до 30 долларов, в случае гамма сквиза до 150 долларов.
гамма-сквиз на IronNet: очередная «жертва» reddit
IronNet – компания занимающаяся кибербезопасностью 👨💻
27 августа IronNet завершила поглощение LGL Systems Acquisition Corp. («LGL»). Эта новость обрадовала инвесторов. Акции объединенной компании выросли почти на 30%, и торги были приостановлены из-за волатильности.
После этого резкого скачка акция часто обсуждалась на форуме reddit как новая цель для гамма-сквиза.
📋 Технология гамма-сквиза довольно простая. Много трейдеров покупают много дешевых колл-опционов. Маркет-мейкер или другой участник рынка, который продает эти опционы, начинает хэджироваться, покупая акции. Покупая акции, он сам же повышает цену. Повышение цены акции увеличивает риск по колл-опционам. Повышение риска вынуждает продавца опционов ещё больше покупать акции. Получается самоподдерживающийся процесс постоянного повышения цены.
Я считаю, что процесс гамма-сквиза ещё не закончен, и можно попробовать поучаствовать в очередном скачке роста.
В качестве простого варианта можно просто купить акции. Более сложное и менее рисковое решение я описал в своем телеграм-канале.
Гамма сквиз что такое
Что такое гамма сквиз (gamma squeeze)?
Что такое гамма сквиз (gamma squeeze)?
Буквально на днях на рынке акций случилось невероятное событие — частные розничные инвесторы «обыграли» крупные хедж-фонды. Перед рассмотрением непосредственно гамма сквиза вкратце расскажу о событиях вокруг компании GameStop, поскольку на этой неделе весь интернет буквально кишит новостями по этому поводу, пройти мимо просто невозможно.
GameStop — это компания, которая продает игровые приставки, компьютерные игры и прочее. Ее финансовые показатели постепенно падают из года в год, поскольку любой желающий может купить игру в стиме и никто у GameStop не покупает. Крупные хедж-фонды решили шортить эти акции. Однако группа людей с популярного форума Reddit, которая называет себя WallStreetBets, решила выкупить все акции, чтобы спровоцировать шорт-сквиз. Собственно, это и случилось:
Саму суть не будем разбирать, идеологию, почему WallStreetBets решили «наказать» фонды и прочее. Просто привел сжатую информацию, чтобы вы понимали, что случилось и причем тут гамма сквиз.
Итак, гамма сквиз. Про шорт сквиз, думаю, все уже знают. Если нет, вкратце. Шорт сквиз — это когда цена очень сильно растет из-за ликвидации шортистов. Шортисты продали актив без покрытия (взяли в долг и продали), а цена начала расти ввиду разных причин. Они вынуждены выкупать этот актив для того, чтобы отдать долг. Тем самым провоцируется еще более сильный рост. И пока всех шортистов не ликвидирует, цена будет расти.
Гамма сквиз (gamma squeeze) — это похожее на шорт-сквиз явление, только в данном случае задействованы опционные контракты. Почему опционы вообще могут вызвать волатильность на рынке? Ведь это производный инструмент, в котором базовый актив не задействован. Оказывается, в некоторых случаях задействован. Сейчас с этим и разберемся.
Когда трейдер торгует опционами, вероятнее всего, он торгует с маркет-мейкером. Хотя привычно думать, что по другую сторону сидит такой же трейдер, нередко это не так. Маркет-мейкеры торгуют не для того чтобы озолотить частных инвесторов, они, очевидно, хотят заработать. А для этого им нужно выгодно продавать или покупать опционы. Маркет-мейкеры, как правило, использую сложную модель ценообразования, которая называется модель Блэка-Шоулза. Я сам не до конца понимаю, как эта формула работает, но оно нам и не надо в принципе.
Цена, за которую маркет-мейкер готов купить или продать опцион, основана на модели ценообразования Блэка-Шоулза + какой-то премии. То есть он рассчитывает риски, на основании рисков определяет цену, добавляет премию для заработка и выставляет вот такой опцион. При этом маркет-мейкер, скорее всего, часть потенциальной прибыли будет хеджировать. И вот тут самое интересное. Для хеджирования маркет-мейкер продает или покупает базовый актив. То есть он продал, например, колл опцион на акции GameStop, а параллельно купил эти акции. Если цена выросла, покупатель опциона исполнил его и получил прибыль (а маркет-мейкер убыток), однако убыток маркет-мейкер частично компенсировал покупкой базового актива (акций). Именно хеджирование опционов и создает возможность для гамма сквиза.
Что такое гамма? Гамма — это производная от дельны. Дельта — это ожидаемое изменение цены опциона, которое основано на изменении цены базового актива. Например, если колл опцион имеет дельту 0.2, это значит, что при росте базового актива на 1 доллар цена опциона вырастет на 20 центов. Дельта зависит от разницы между ценой базового актива и ценой страйка по опциону. Графически это можно представить вот так:
Итак, переходим уже непосредственно к гамма сквизу. И тут нам поможет пример с компанией GameStop. Многие трейдеры и фонды ожидали падения цены акций GameStop, поскольку дело идет к банкротству. Соответственно, трейдеры берут акции в долг и продают их. Дело дошло до того, что больше 100% акций было продано без покрытия. Некоторые инвесторы не просто продавали акции без покрытия, которые взяли в долг, они еще покупали колл опционы вне денег. То есть цена исполнения опциона выше, чем цена акции торгуется на данный момент. Зачем инвестору, который шортит акции, покупать колл опцион? Он хеджирует риски. Если цена резко вырастет, он сможет покрыть убытки по шорту с помощью опциона. НО, по другую сторону находится маркет-мейкер, который продал эти опционы. Да, он рассчитал их цену с учетом всех рисков и прочего, провел гамма-расчет, чтобы понять, сколько акций ему придется купить для хеджа.
Идем дальше. Наступает январь 2021 года. Цена акций растет. Это привлекает еще больше шортистов, поскольку все ждут банкротства и падения акций до 0. Шортисты хеджируют риски путем покупок колл опционов. Маркет-мейкер вынужден покупать акции, чтобы хеджировать риски по колл опционам. Это еще сильнее провоцирует рост акций. И вот таким образом снежный ком накатывает и накатывает, превращаясь в то, что вы уже видели вначале статьи (график). Рост акций на 18 000%. Это и есть гамма сквиз.
Спасибо, Ваш голос учтён
Комментарий
Что такое гамма сквиз (gamma squeeze)?
На финансовых рынках опционы дают покупателю возможность покупки акций к определённому времени по заданной цене. Например, при цене акций равной одному доллару мы платим за 100 акций 100 долларов и покупаем опционы, датированные концом следующего месяца, по цене, допустим, 15 долларов за акцию.
Теперь есть два возможных варианта:
1) Если цена акций не растет, падает или не достигает уровня 15 долларов к обозначенному сроку, то 100 долларов мы теряем.
2) Если же цена поднимется так, что превысит цену опциона равную 15 долларам, например, дойдёт до 30 долларов, то мы можем купить 100 акций по цене опциона, а продать их по 30 долларов. Сумма дохода выйдет 100 Х 15 = 1500 долларов, за минусом 100 долларов, потраченных ранее на покупку акций, получится 1400 долларов, что является хорошей прибылью при риске в 100 долларов. Такой вариант не в интересах маркет-мейкеров, продающих опционы, отнюдь, не по доброте сердца. Все зависит от их моделей риска (цены опциона и количества акций, которые они покупают, чтобы минимизировать риск потерь при исполнении опциона).
AMC, GameStop и другие: почему растут «акции-мемы»
Редактор отдела «Истории».
«Акции-мемы» или «мемные» акции, подобные AMC и GameStop, привлекли внимание финансового мира. Однако немногие понимают, что именно движет столь стремительным ростом их стоимости. В своем Twitter инвестор Сахил Блум рассказал о том, какие механизмы стоят за этим процессом. Приводим перевод его треда.
На данный момент нет единого определения акций-мемов. Обычно этим понятием обозначают акции, которые стремительно растут в цене за счет совместных усилий пользователей социальных сетей, таких как Reddit. Как правило, такое повышение не связано с деятельностью бизнеса. AMC и GameStop — одни из последних наиболее характерных примеров акций-мемов.
Как же это произошло?
В основе лежат две финансовые динамики: шорт-сквиз и гамма-сквиз. Рассмотрим механизм работы каждой из них.
Шорт-сквиз
В названии слово short (короткий) отсылает к концепции короткой продажи (short selling) — это некий способ сделать ставку на то, что стоимость акции снизится.
Короткий интерес (short interest) — показатель того, насколько активно актив продается на рынке. Это общее количество акций с короткими продажами (одолженных или проданных), которые еще не закрыты (куплены или возвращены). Обычно он измеряется в процентах от числа акций в обращении.
Тест: узнай, сможешь ли ты грамотно выйти на рынок в другой стране
Шорт-сквиз происходит, когда актив с большим числом коротких продаж начинает стремительно расти в цене. В таком случае короткие продавцы могут быть вынуждены закрыть свои короткие позиции (купить акцию и вернуть ее брокеру). Это еще сильнее ускоряет повышение их стоимости.
В случае недавних акций-мемов, по мере роста активов AMC и GameStop короткие продавцы были вынуждены сразу закрыть все свои шорты. Это привело к увеличению числа покупок с целью вернуть одолженные акции и ускорению роста их стоимости.
Гамма-сквиз
Это понятие немного сложнее, поэтому постараемся рассмотреть его упрощенно. Оно связано с опционами и их косвенным влиянием на базовые акции.
Чтобы приобрести колл-опцион (call option) компании AMC, кто-то должен его продать. Покупатель платит небольшую сумму (премию) продавцу, который берет на себя обязательство в дальнейшем предоставить покупателю базовые акции по цене исполнения опциона.
В этом процессе риск ложится на продавца (часто его называют маркетмейкером). Если акции AMC поднимутся выше цены исполнения, он будет вынужден приобрести их по рыночной стоимости и продать покупателю по цене исполнения. Это несет за собой потенциально большие убытки.
Чтобы ограничить риски, используются разные инструменты, например хеджирование. Для этого при продаже опциона маркетмейкер также приобретает несколько базовых акций. Их количество зависит от «дельты» — показателя того, как сильно меняется цена опциона по отношению к колебанию доллара на бирже.
«Гамма» — скорость изменения дельты опциона. По мере повышения этих двух показателей положение маркетмейкера ухудшается: он вынужден приобретать все больше акций, чтобы хеджировать риск. Так работает гамма-сквиз (в упрощенном виде).
Поскольку объем покупок колл-опционов AMC неожиданно вырос, маркетмейкерам пришлось приобрести большое количество акций компании. Это и повысило их стоимость, а также привело к росту дельты и гаммы колл-опционов. А значит, маркетмейкерам потребовалось еще больше акций, что продолжало разгонять их стоимость.
Вывод
Таким образом, акции-мемы AMC, GameStop и других компаний подверглись как шорт-сквизу (короткие продавцы отчаянно скупали акции, чтобы закрыть свои шорты), так и гамма-сквизу (маркетмейкеры также активно скупали акции, чтобы хеджировать риск).
Фото на обложке: Studio Roux / Shutterstock
гамма-сквиз
Что такое Гамма сквиз или как “нагибают” маркет мейкеров
Гамма сквиз это то, что происходило параллельно с шорт сквизом на таких акциях как AMC и GME (Game Stop), и это то, что в значительной степени объясняет рост акций Tesla в последнее время. Давайте разберемся (будет непросто, но очень интересно, а если понравится текст, не забудьте подписаться на мой Telegram канал в конце статьи), что это такое и причем тут маркет мейкеры.
Вначале немного теории:
1. Опцион — это контракт, дающий право совершить сделку с базовым активом. Опцион Кол дает право купить, опцион Пут — продать. Цена, по которой будет совершена сделка, называется страйк опциона.
гамма-сквиз на IronNet: очередная «жертва» reddit
IronNet – компания занимающаяся кибербезопасностью 👨💻
27 августа IronNet завершила поглощение LGL Systems Acquisition Corp. («LGL»). Эта новость обрадовала инвесторов. Акции объединенной компании выросли почти на 30%, и торги были приостановлены из-за волатильности.
После этого резкого скачка акция часто обсуждалась на форуме reddit как новая цель для гамма-сквиза.
📋 Технология гамма-сквиза довольно простая. Много трейдеров покупают много дешевых колл-опционов. Маркет-мейкер или другой участник рынка, который продает эти опционы, начинает хэджироваться, покупая акции. Покупая акции, он сам же повышает цену. Повышение цены акции увеличивает риск по колл-опционам. Повышение риска вынуждает продавца опционов ещё больше покупать акции. Получается самоподдерживающийся процесс постоянного повышения цены.
В результате гамма-сквиза цена на акции